【计算机】业绩大幅提升 看好未来智能教育业务

 新闻资讯     |      2020-09-11 12:18

【计算机】业绩大幅增长,看好未来智能教育业务增长——嘉发教育(300559)年报点评——增持(联系人:徐中华张远)2020.04.27 08336048:00新浪财经-自媒体综合

以上内容来自渤海证券研究所2020年4月27日《渤海证券研究所晨会纪要》

事件:

考虑到标准化考点建设的大力推进和公司标准考务对智慧教育业务的撬动,我们看好公司未来的成长。预计公司2020-2022年的每股收益将分为1.08元、1.42元和1.92元/股,给出“增持”评级。

自2017年以来,公司通过收购和资源整合增加了智能教育业务,刚刚推出了“新高考”创新下需要的产品,如排课、电子班卡、学生综合素质测评信息发布、智能考勤等。通过这几年的不断打磨和推广,公司已经能够支持用户按需提供考试教学的整体解决方案,用户群体从K12学校扩展到大学。公司的智慧教育业务成为公司业绩增长的新动能,在收入中所占比重从2017年的13.84%上升到2019年的30.75%。我们相信,凭借公司在考试建设领域积累的客户资源和公司在智能教育业务领域的产品优势,未来将继续保持快速发展。

教育部2017年发布的《国家教育考试综合治理平台建设指南》提出,到2020年,要建成覆盖全国各级考试机构的治理和服务信息化支撑平台,标志着第二轮规模考试中心建设正式启动。公司在该领域具有显著的领先优势,中标全国教育考试综合管理平台,保持了省级考试事务综合管理平台的第一市场份额。与此同时,与标准测试建设相关的子系统的销售也在逐步增加。今年是第二轮考试建设的最后一年,公司有望加快该领域的进程,继续保持领先地位。

公司宣布,2020年第一季度,公司2020年第一季度实现营业收入9748.8万元,同比增长29.59%;归属于母亲的净利润为2738.29万元,同比增长74.94%;扣除非归母后净利润2820.77万元,同比增长80.21%。

4.利润预测和投资评级

袁泉:渤海证券研究

2.规模测试中心建设业务继续保持稳定增长

1.Q1的表现显著提高,超过了预测上限

3.智能教育业务的快速发展尊重新的发展动能

5.风险预警:宏观经济风险、政策低于预期、公司业绩低于预期。

4月初,公司公布业绩预测,预测归属于Q1的净利润同比增长46.94%-66.11%,实际价值超过此前预测范围的上限。主要原因是教育信息行业的市场需求增加,反过来又动员公司增加标准化考点设备产品的收入。同时,得益于公司标准化考点建设带来的客户资源,公司智育产品进一步开拓市场,收入快速增长。从利润指标来看,2020年第一季度公司毛利率为53.72%,同比0.96厘;销售期利用率同比21.23%-10.97%;净利率27.46%,同比7.23厘。期间利用率大幅下降,体现了公司卓越的利用率控制能力。